Получайте новости с этого сайта на
Элвис Марламов

Сравнение SPO Сбербанка 2007 и 2012

Что-то акции Сбербанка никак не рухнут, вопреки ожиданиям большинства. Более того после старта торговли в Лондоне размещенными бумагами они там пошли вверх. Тем временем скепсис участников рынка по поводу SPO трудно переоценить и чем-то он похож на Олимпиаду в первую неделю выступления нашей сборной ))

Отличный индикатор недавняя онлайн-конференция на сайте finam.ru, где эксперты умеренно консервативно оценили перспективы, а участники задавали вопросы сплошь и рядом на тему когда Сбер упадет, а вовсе не такие как будет ли Сбер 150 или 200?

Типичный вопрос (просто взял первые три):

Учитывая, что я согласен с трейдерами спекулянтами, что покупка сбера сейчас это чистая потеря денег, т.к. он практически на хае 2012 и 11годов.1) означает ли такой ур-нь спроса со стороны институциональных инвесторов, что они все таки ожидают улучшения экономической ситуации как в Россиии так и Еврозоне? И вследствии обновления максимумов. 2) Или же это связано с массовым повышением ликвидности на финансовых рынках и означает крайне правильную политику Г. Грефа, но в будущем мы увидим глубокую коррекцию и обновления максимумов не будет?

ЦБ планировал продать пакет акций на общую сумму 171 млрд.руб., из них акции на 20 млрд.руб. выкупает сам Сбербанк и на рынке размещено акций на 4,6 млрд.руб. Получается SPO провалилось? Что будет с остальными бумагами?

ИПО на нашем рынке размещаются традиционно по хаям в предверии коррекции, исключений не было, это не вопрос, это как бы все знают. Тем более такое торопливое размещение, просто беспрецедентное, в течении 5 дней объявили и разместили. Вопрос - какую коррекцию ожидаете и через сколько лет счастливые инвесторы выйдут "в ноль" ?



Весной 2007, я помню как обычные люди звонили и спрашивали как купить Сбербанк? В этот раз покупали только профи.
Однако прошло уже 5 лет и стоит сравнить, что продавали в 2007 и что в 2012. Тогда обладая просто калькулятором и обычными фундаментальными представлениями о фондовом рынке покупать Сбербанк за 3,5 капитала и 23 годовые прибыли было мягко скажем неразумно.



Сейчас за товар той же марки, только значителньо модернизированный просят те же деньги, что и 5,5 лет назад. Только цифры.

  Сбербанк 2007 Сбербанк 2012
Цена акции 89, до сплита 89000 93                        
Капитализация млрд. рублей  1 999  2 078
Прибыль за год до SPO млрд. рублей 87 (2006) 315 (2011)
Прибыль в год до SPO млрд. рублей 107 (2007) 360 (2012)
Активы млрд. рублей 3 547 12 433
Кредиты млрд. рублей 2 624 8 861
Депозиты млрд. рублей 2 855 8 768
Капитал 577 (после SPO) 1415
P/E 23 6,5
P/Bv 3,46 1,47
Дивиденд на акцию в год SPO 0,38 2,08
Дивиденд на акцию в год после SPO 0,51 3,5
Количество физлиц купивших акции 30000 человек 30 человек

Банк на 1268 млрд. рублей своего капитала заработает за 2012 год 360 млрд. рублей, это почти 30%.
Не каждый бизнес показывает такие доходы и такую рентабельность капитала, а тут еще и голубая фишка.




Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить