Получайте новости с этого сайта на
Элвис Марламов

Металлургическая распродажа

В четверг и пятницу фонды нанесли сильнейший удар по сектору черной металлургии. Два дня бумаги падали по 10-12%. А если учесть обвальное снижение с января?  В пятницу в бумагах прошли рекордные за всю историю  торгов обороты.

Со своих январских пиков акции упали очень сильно, с тем учетом, что ММК и НЛМК смогли в 2011 обновить исторические максимумы.

Северсталь -47%

НЛМК -58%

ММК -70% (!!!)

Мечел -65%

EVRAZ -65%

 

Что же такое случилось? Действительно металлурги как циклические компании могли пострадать от кризиса, да и память инвесторов заставляла быстро продавать, ведь в 2008 акции рухнули в 7-10 раз. Однако кризис пока только в еврозоне и выкуп проблемных облигаций у банков, этакий план спасения может все исправить, хотя я по-прежнему за дефолт Греции, а не за ее мучительное спасение.

Гендиректор крупнейшей в мире сталелитейной компании ArcelorMittal Лакшми Миттал в ходе презентации в пятницу заявил, что портфель заказов компании пока не демонстрирует ухудшения ситуации с реальным спросом. Вместе с тем Миттал отметил, что цены на сталь стабильны на большинстве рынков и растут в США.

«Признаков рецессии нет, но снижение [темпов экономического роста] очевидно», — заметил Миттал. «Когда я говорю с клиентами, они проявляют все больше осторожности» из-за возросшей в последнее время неопределенности. В то же время Миттал заметил, что «текущие условия устойчивы, и мы нашли возможным повысить цены в последние несколько недель [в США], что не было бы возможным, если бы не [благоприятная] ситуация со спросом».

 
Будет ли крах металлургов еще в 2 раза? Все зависит от того не расползется ли финансовый кризис из Греции в другие страны. Отчетности за третий квартал уже скоро, они могут показать, что реалии гораздо лучше ожиданий. 29 сентября Северсталь и Распадская устраивают большие презентации для инвесторов.
 
На падении я купил металлургов. Сначала ММК по 15,2. Дальше НЛМК по 67. Какого-то быстрого роста не жду, но ММК может стать жертвой и быть поглощенным, а НЛМК купил 50% в СП с Duferco  и построил доменную печь №7, увеличив мощности на 40%. Это еще не в цене. Рост выручки по итогам 3Q будет хороший. У Лисина нет долга, так, что он может купить хоть ММК, хоть Распадскую. Текущее снижение рынков ему на руку. Кстати Распадская стоит дешевле чем после аварии, но в 4 раза дороже минимумов 2009 года.
 

 

Размер пузырька в данном случае это выплавка стали в миллионах тонн. НЛМК скоро станет самым крупным, по всем трем показателям. Примеры пузырьковых диаграмм.

Во втором эшелоне, видно как недооценен ЧМК, но он недооценен уже лет 5.

 

 

Добро пожаловать! Вы первый раз здесь?

Что вы ищете? Выберите интересующие вас темы, чтобы улучшить свой первый опыт:

Применить и продолжить